IMF发布全球经济三大情景预测 深度下行可能性大于意外上行

　　国际货币基金组织（IMF）在最新一轮预测中警告称，持续的中东冲突可能会将全球经济增长拉低至仅在近年来最严重衰退时期才出现的水平。

　　该机构首席经济学家古兰沙在接受采访时表示，这场战争对全球能源市场造成的冲击已经超过了1973年石油危机。他警告称，即使美国和伊朗上周达成了脆弱的停火协议，如果这种扰动持续到今年之后，全球经济增速在2026年可能降至约2%，这是近年来最严重经济下行时期才出现的疲弱水平。

　　“随着时间一天天过去，风险只会越来越大，”古兰沙在谈到经济风险时表示。

　　这一多边贷款机构的预测通常被视为全球私人和官方预测的基准。今年4月，由于战争带来的不确定性，该机构采取了不同寻常的做法，发布了三种情景预测：“基准”“不利”和“严重”。

　　在基准情景下，冲突迅速得到解决，但仍对全球经济形成拖累。在这种情况下，IMF预计今年油价平均约为每桶80美元，全球产出同比增长约为3.1%。这一增速低于去年的3.4%，也低于IMF今年1月预测的3.3%。

　　在其不利情景中，假设战争持续但在今年晚些时候结束，油价全年大部分时间维持在每桶约100美元，全球经济增长可能进一步下降至约2.6%。全球通胀将升至5.4%。

　　在严重情景下，如果战争延续至明年并使油价维持高位，IMF预计全球经济可能陷入更深层次的下行。

　　IMF没有为这三种情景设定概率，这些预测是在美国和伊朗于上周二达成停火之前完成的。古兰沙表示，上周末美伊在巴基斯坦的谈判破裂，提高了不利或严重情景发生的风险。

　　今年以来，原油价格平均约为每桶80美元。随着美国开始封锁霍尔木兹海峡，布伦特原油周一收于每桶99.36美元。

　　长期战争带来的冲击在全球范围内分布不均。根据目前已显现的扰动，IMF将2026年中东地区的增长预期下调了2个百分点至1.9%；欧洲下调0.2个百分点至1.1%。

　　IMF表示，依赖燃料进口的新兴市场经济体可能面临最大挑战。

　　在IMF看来，得益于其庞大的能源产业以及在人工智能建设中的主导地位，美国可能表现更好。在基准情景下，美国2026年经济增长预期仅较1月预测下调0.1个百分点至2.3%。但古兰沙表示，如果战争持续，像美联储这样的央行将很快面临一个两难选择：既要控制通胀，又要支撑脆弱的经济。

　　2020年代初的高通胀已经使政策制定者对被认为过于容忍通胀非常敏感，因此任何通胀上升的迹象都可能促使加息。“当然，这将是痛苦的，”古兰沙说。

　　全球经济仍然存在一些重要支撑，可能减轻战争带来的损害。包括美国在内的许多政府一直在减税并扩大支出。特朗普政府去年关税引发的贸易动荡在2026年可能不那么具有破坏性。对人工智能的投资正在推动基础设施建设热潮，而该技术也可能提升经济生产率。

　　尽管如此，IMF预测人员认为，深度下行的风险要大于意外上行的可能性。IMF预测人员写道，战争持续时间越长，就越可能导致全球粮食短缺、政治不稳定以及金融市场的痛苦。

　　“这样的时期非常罕见，”古兰沙说。“你可能会看到所有这些因素叠加在一起，而当时的经济增长本身就不算强劲。”